CORPORATE FINANCIAL MANAGEMENT (ANALYSYS OF FINANCIAL RASIO PT. SEMEN INDONESIA, TBK)

CORPORATE FINANCIAL MANAGEMENT
ANALYSYS OF FINANCIAL RASIO
PT. SEMEN INDONESIA, TBK
Analytical Financial Ratio
No.	Name of Ratio		Ratio		Year End 31 Dec 2015		Year End 31 Dec 2014		Expalanation
A. Short-Term Liquidity
	Current ratio		Current Assets	=	10.538.703.910		11.648.544.675		Setiap Rp 1 hutang jangka pendek dijamin oleh Rp 1,66 aset lancar. Makin tinggi Current ratio makin baik bagi perusahaan. Current ratio = 2,0 dapat dikategorikan bahwa perusahaan mempunyai kondisi likuiditas baik, walaupun hal ini tergantung pada industrinya.
			Current Liabilities		6.599.189.622		5.271.929.548
				=	1,60		2,21
	Acid Test / Quick Ratio		Quick Assets	=	8.129.729.838		8.836.840.270		Setiap Rp 1 hutang jangka pendek dijamin oleh Rp 1,23 harta lancar (tanpa harus menjual persediaan) untuk menutup kewajiban jangka pendeknya . Makin tinggi quick ratio makin baik bagi perusahaan. Quick ratio = 1,0 dapat dikategorikan bahwa perusahaan mempunyai kondisi likuiditas baik.
			Current Liabilities		6.599.189.622		5.271.929.548
				=	1,23		1,68
	Cash Ratio		Cash	=	3.964.018.180		4.925.949.551		Digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam membayar kewajiban jangka pendek dengan kas yang tersedia dan yang disimpan di bank. Yang artinya Setiap Rp 1 hutang jangka pendek dijamin oleh Rp 0,6 harta lancar berupa kas yang tersedia dan yang disimpan dibank.
			Current Liabilities		6.599.189.622		5.271.929.548
				=	0,60		0,93
	Receivable Turnover		Credit sales	=	26.948.004.471		26.987.035.135		Menunjukan berapa kali piutang dagang perusahaan berputar dalam satu tahun.Artinya tingkat perputaran piutang sebesar  7,43 kali  dalam setahun, dari penjualan kredit. Semakin tinggi perputaran piutang semakin baik.
			Account Receivable		3.628.640.501		3.432.556.555
				=	7,43		7,86
	Inventory Turnover		COGS	=	16.302.008.098		15.408.157.860		Digunakan untuk mengukur efektivitas manajemen perusahaan dalam mengelola persediaan. Artinya dana yang tertanam dalam persediaan berputar sebanyak 6,77 kali dalam setahun. Semakin tinggi perputaran persediaan yang diperoleh, semakin efektif manejemen dalam mengelola persediaan.
			Inventory		2.408.974.072		2.811.704.405
				=	6,77		5,48
	Interval Measure		Current Assets	=	10.538.703.910		11.648.544.675		Interval measure memberikan informasi kepada para kreditur untuk mengetahui kemampuan perusahaan untuk menutup biaya minimum rutin yang dibutuhkan dalam kegiatan operasi yang paling utama. Yang artinya setiap Rp 1 biaya operasional harian dijamin oleh Rp 182,33 aset lancar.
			Daily Operating Cost		57.800.222		54.547.285
				=	182,33		213,55
	Net Working Captital to Total Assets		(CA-CL)	=	3.939.514.288		6.376.615.127		Menunjukkan jumlah likuiditas jangka pendek perusahaan terhadap total aset yang dimiliki perusahaan. Semakin rendah nilainya menunjukkan tingkat likuiditas perusahaan yang rendah.
			Total Assets		38.153.118.932		34.331.674.737
				=	0,10		0,19
B. Movement of current assets
	Day's sales in receivables		365 Days	=	365		365		Digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam mengumpulkan jumlah piutang dalam setiap jangka waktu tertentu. Piutang dapat di katakan likuid apabila dikumpulkan relative lebih singkat waktunya. Artinya rata-rata perusahaan mengumpulkan piutangnya  dalam jangka waktu 50 hari.
			Receivable Turnover		7,43		7,86
				=	49,15		46,43
	Day's sales in inventory		365 Days	=	365		365		Digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam memutar persediaan produk dalam setiap jangka waktu tertentu. perputaran persediaan produk dapat di katakan likuid apabila dapat dijual relative lebih singkat waktunya. Artinya rata-rata perusahaan menjual persediaan produknya dalam jangka waktu 54 hari.
			Inventory turnover		6,77		5,48
				=	53,94		66,61
	Operating cycle		Day's sales in receivables + Day's sales in inventory	=	49,15 + 53,94		46,43 + 66,61		Digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam operasional produksinya dari dari persediaan produk sampai produk tersebut dibeli dan dibayarkan dalam jangka waktu tertentu. . Artinya rata-rata perusahaan menjual produk dan menerima bayaran dalam jangka waktu 104 hari.
				=	103,09		113,03
C. Long term solvency
	Total Dept		Total Assets - Total Equity	=	10.712.320.531		9.326.744.733		Artinya sebanyak 28% aset perusahaan dibelanjai (didanai) oleh dana pinjaman. Semakin besar rasio ini berdampak semakin besar resiko bagi kreditur dalam hal pengembalian pinjamannya.
			Total Assets		38.153.118.932		34.331.674.737
				=	0,28		0,27
	Debt to equity		Total Liabilities	=	10.712.320.531		9.326.744.733		Artinya Rp 1  dana modal sendiri (ekuitas) diikuti oleh Rp 0,39 dana pinjaman atau dana pinjaman 0,39 kali dari dana sendiri alias lebih kecil dana pinjaman dibanding dana sendiri (ekuitas).
			Total Equity		27.440.798.401		25.004.930.004
				=	0,39		0,37
	Equity Multiplier		Total Assets	=	38.153.118.932		34.331.674.737		Artinya dengan modal sendiri (ekuitas) sebesar Rp 1 dapat menghasilkan aset sebesar Rp 1,39. Berarti Rp 1  ekuitasnya digandakan sehingga menjadi Rp 1,39 aset.
			Total Equity		27.440.798.401		25.004.930.004
				=	1,39		1,37
	Creditors to Total Assets		Total liabilities	=	10.712.320.531		9.326.744.733
			Total Assets		38.153.118.932		34.331.674.737
				=	0,28		0,27
	Long-term debt to equity		Long-term debt	=	4.113.130.909		4.054.815.185
			Total Equity		27.440.798.401		25.004.930.004
				=	0,15		0,16
	Fixed assets to equity		Net fixed assets	=	25.167.682.710		20.221.066.650
			Total Equity		27.440.798.401		25.004.930.004
				=	0,92		0,81
	Times interest earned		EBIT	=	5.850.923.497		7.077.276.008		Artinya Rp 1 beban bunga dijamin pembayarannya oleh Rp 15,81 laba usaha. Artinya memberi kepastian dalam pembayaran bunga bila semakin besar rasionya.
			Interest Expense		370.004.717		382.919.122
				=	15,81		18,48
	Cash Coverage		EBIT + Depreciation	=	7.390.000.000		8.301.000.000		Artinya Rp 1 beban bunga dijamin pembayarannya oleh Rp 19,97 laba usaha tunai. EBIT + Depreciation dikenaldenganistilah EBITDA yaitu laba sebelum bunga, pajak dan penyusutan. Yang dimaksud dengan penyusutan di sini adalah beban non tunai dalam pengertian luas , termasuk di dalamnya adalah depresiasi (penyusutan atas aset tetap), deplesi (penyusutan atas tanah produktif), amortisasi (penyusutan atas aset lain-lain / intangible assets seperti goodwill, trademark, patent, copyrights, organization costs, preoperating expenses, license / franchise fee dll) dan bad debt expenses (beban penghapusan piutang).
			Interest		370.004.717		382.919.122
				=	19,97		21,68
	Fixed assets to long-term debt		Net fixed assets	=	25.167.682.710		20.221.066.650
			Long-term debt		4.113.130.909		4.054.815.185
				=	6,12		4,99
D. Return of invenstment
	Return on Assets		Net income	=	4.525.441.038		5.567.659.839		Mengukur keberhasilan manajemen menggunakan asetnya untuk menghasilkan laba. (Dalam beberapa literature, disebut Return on Investment). Semakin besar ROA semakin baik keberhasilan manajemen menghasilkan laba. Artinya setiap Rp 1  aset yang dimiliki, perusahaan dapat menghasilkan laba sebesar Rp 0,12.
			Total asset		38.153.118.932		34.331.674.737
				=	0,12		0,16
	Return on Equity		Net income	=	4.525.441.038		5.567.659.839		Mengukur presentase laba yang diperoleh atas investasi yang dilakukan pemegang saham.  Yang artinya setiap Rp 1  modal yang diinvestasikan, perusahaan dapat menghasilkan laba sebesar Rp 0,16.
			Total Equity		27.440.798.401		25.004.930.004
				=	0,16		0,22
E. Operating performance ratio
	Gross Profit Margin		Gross Profit	=	10.645.996.373		11.578.877.275		Mengukur prosentase laba yang diperoleh sesudah perusahaan menghasilkan produk. Yang artinyaSemen Indonesia menghasilkan Gross Profit Margin 2003 sebesar 40% .
			Total Sales		26.948.004.471		26.987.035.135
				=	0,40		0,43
	Operating Profit to Sales		Income from Operations	=	5.850.923.497		7.077.276.008		Mengukur prosentase laba yang diperoleh sesudah perusahaan membayar semua biaya produksi dan biaya operasi (berarti tidak termasuk pembayaran biaya bunga, pajak dan dividen saham preferen). Operating Profi Margin dapat dikatakan sebagai ukuran laba yang sebenarnya yaitu sebesar 22%
			Total Sales		26.948.004.471		26.987.035.135
				=	0,22		0,26
	Net Income to Sales/ Profit Margin		Net Income	=	4.525.441.038		5.567.659.839		Mengukur prosentase laba yang diperoleh sesudah perusahaan membayar semua biaya-biaya yang terjadi, termasuk biaya bunga, pajak dan dividen saham preferen. Untuk melihat keberhasilan perusahaan, Net Profit Margin dapat digunakan. Profit margin Semen Indonesia adalah 17%.
			Total Sales		26.948.004.471		26.987.035.135
				=	0,17		0,21
F. Asset utilization ratio
	Sales to Cash		Total Sales	=	26.948.004.471		26.987.035.135
			Cash		3.964.018.180		4.925.949.551
				=	6,80		5,48
	Sales to Inventories		Total Sales	=	26.948.004.471		26.987.035.135
			Inventories		2.408.974.072		2.811.704.405
				=	11,19		9,60
	Sales to Working Capital/ NWC Turnover		Total Sales	=	26.948.004.471		26.987.035.135
			Working Capital		3.939.514.288		6.376.615.127
				=	6,84		4,23
	Sales to Total Assets/ Total Assets Turnover		Total Sales	=	26.948.004.471		26.987.035.135		Total Asset Turnover mengukur efisiensi penggunaan asset perusahaan dalam menghasilkan penjualan, artinya penggunaan/perputaran aset dalam 1 tahun adalah 0,71 kali. Makin tinggi TATO makin efisien penggunaan asset perusahaan.
			Total Assets		38.153.118.932		34.331.674.737
				=	0,71		0,79
	Sales to accounts receivable		Total Sales	=	26.948.004.471		26.987.035.135
			Account Receivable		3.628.640.501		3.432.556.555
				=	7,43		7,86
	Sales to fixed assets/ Fix Assets Turnover		Total Sales	=	26.948.004.471		26.987.035.135
			Net fixed assets		25.167.682.710		20.221.066.650
				=	1,07		1,33
G. Market Value ratio
	Price - Earning		Price per share	=	11.400		16.200		Mengukur kesediaan investor untuk membayar setiap laba yang diperoleh perusahaan. Makin tinggi nilai PER makin tinggi kepercayaan investor pada perusahaaan. PER juga merupakan indikator atas nilai saham perusahaan.
			Earning per share		762		937
				=	14,96		17,28
	Price Earning Growth		Price - Earning	=	14,96		-
			Earning Growth Rate (%)		-22,97		-
				=	(0,65)		#DIV/0!
	Price - Sales		Price per share	=	11.400,00		16.200,00
			Sales per share		4.543,19		4.549,77
				=	2,51		3,56
	Market - Book Value		Market Value per Share	=	11.400,00		16.200,00		Memberikan satu penilaian tentang bagaimana investor melihat kinerja perusahaan, yaitu dengan menghubungkan nilai pasar dengan nilai buku perusahaan. Artinya investor mau membayar Rp 3,31 untuk setiap Rp 1 nilai buku saham.
			Book Value per Share		3.442,55		4.054,01
				=	3,31		4,00
	Tobin's Q		Market Value of Asset	=	67.619.328.000.000		96.090.624.000.000
			Replacement Cost of Asset		38.153.118.932.000		34.331.674.737.000
				=	1,77		2,80
NOTES FINANCIAL REPORT :
	A. Balance Sheet	(Disajikan dalam ribuan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
	Informations		2015 (IDR)		2014 (IDR)
	CURRENT ASSETS
	Cash and cash equivalents		3.964.018.180		4.925.949.551
	Restricted cash and cash equivalents		25.469.712		13.696.811
	Short-term investments		2.263.173		91.872.422
	Trade receivables
	Third parties		2.716.270.338		2.553.653.508
	Related parties		827.569.631		747.593.796
	Other receivables
	Third parties		56.818.134		103.802.566
	Related parties		27.982.398		27.506.685
	Inventories		2.408.974.072		2.811.704.405
	Advances		88.747.138		148.716.926
	Prepaid expenses		38.530.615		52.786.968
	Prepaid taxes		382.060.519		171.261.037
	Total Current Asset		10.538.703.910		11.648.544.675
	NON-CURRENT ASSETS
	Deffered Tax Assets		90.267.923		56.552.571
	Investment in assosiates		223.952.239		146.980.208
	Investment properties		175.123.263		183.317.846
	Fixed assets		25.167.682.710		20.221.066.650
	Deffered charges		134.693.976		113.316.617
	Intangible assets		1.134.306.236		1.103.697.255
	Advances for investment		328.280.118		531.935.259
	Other Assets		360.108.557		326.263.656
	Total Non Current Asset		27.614.415.022		22.683.130.062
	Total Asset		38.153.118.932		34.331.674.737
	CURRENT LIABILITIES
	Short-term borrowing		138.603.568		81.808.678
	Trade payables
	Third parties		2.709.634.659		2.160.613.721
	Related parties		1.073.611.340		870.893.891
	Other payables
	Third parties		151.290.680		182.704.936
	Related parties		43.009.298		32.295.840
	Accure expenses		633.616.432		445.434.118
	Taxes payables		275.833.026		271.687.005
	Short-term employee benefits liabilities		848.863.477		680.196.988
	Sales advances		17.645.606		30.224.619
	Long-term liabilities
	Bank loans		630.043.935		463.572.257
	Finance lease liabilities		77.037.601		52.497.495
	Total Current Liabilities		6.599.189.622		5.271.929.548
	NON CURRENT LIABILITIES
	Deferred tax liabilities		107.902.730		70.045.322
	Long-term employee benefits liabilities		653.612.297		482.604.646
	Long-term liabilities
	Bank loans		2.996.680.899		3.183.156.388
	Finance lease liabilities		158.934.642		131.988.819
	Long-term provision		185.526.840		175.064.953
	Other non current liabilities		10.473.501		11.955.057
	Total Non-Current Liabilities		4.113.130.909		4.054.815.185
	Total Liabilities		10.712.320.531		9.326.744.733
	EQUITY
	Share capital		593.152.000		593.152.000
	Additional paid in capital		1.458.257.900		1.458.257.900
	Other component of equity		553.155.266		475.228.790
	Retained earnings
	Appropriated		253.338.000		253.338.000
	Unappropriated		23.561.638.624		21.266.487.985
	Total equity attributable		26.419.541.790		24.046.464.675
	Non-controlling interest		1.021.256.611		958.465.329
	Total equity		27.440.798.401		25.004.930.004
	Total Liabilities & Equity		38.153.118.932		34.331.674.737
	B. Income Statement	(Disajikan dalam ribuan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
	Account		2015 (IDR)		2014 (IDR)
	Revenue		26.948.004.471		26.987.035.135
	Cost of revenue (COGS)		(16.302.008.098)		(15.408.157.860)
	GROSS PROFITS		10.645.996.373		11.578.877.275
	Selling expenses		(2.658.736.792)		(2.694.236.894)
	General and administration expenses		(2.087.885.344)		(1.937.522.487)
	Other operating income		46.157.493		195.060.184
	Finance income		241.075.757		286.070.140
	Finance costs		(370.004.717)		(382.919.122)
	Share in net profit of associates		34.320.727		31.946.912
	SALES AND OPERATING EXPENSES		(4.795.072.876)		(4.501.601.267)		1.539,00
	EBITDA		7.390.000.000		8.301.000.000
	PROFIT BEFORE INCOME TAX		5.850.923.497		7.077.276.008		(1.615.008.956,00)
	Income tax expenses		(1.325.482.459)		(1.509.616.169)
	NET PROFIT		4.525.441.038		5.567.659.839
	Total (profit/loss) other comprehensive income		136.723.298		74.658.101
	TOTAL COMPREHENSIVE INCOME		4.662.164.336		5.642.317.940
	PROFIT ATTRIBUTABLE TO :
	Owner of parent entity		4.521.490.578		5.559.902.041
	Non-controlling interest		3.950.460		7.757.798
	NET PROFIT		4.525.441.038		5.567.659.839
	TOTAL COMPREHENSIVE INCOME ATTRIBUTABLE TO :
	Owner of parent entity		4.599.417.054		5.631.171.385
	Non-controlling interest		62.747.282		11.146.555
	TOTAL COMPREHENSIVE INCOME		4.662.164.336		5.642.317.940
	C. Market Information	(Disajikan dalam ribuan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
	EQUITY ATTRIBUTABLE TO :
	Owner of parent entity		20.419.541.790		24.046.464.675
	Non-controlling interest		1.021.256.611		958.465.329
	TOTAL EQUITY		21.440.798.401		25.004.930.004
	PROFIT ATTRIBUTABLE TO :
	Owner of parent entity		4.521.490.578		5.559.902.041
	Non-controlling interest		3.950.460		7.757.798
	NET PROFIT		4.525.441.038		5.567.659.839
	NUMBER OF SHARES
	Average number of shares		5.931.520.000		5.931.520.000
	(Dinyatakan dalam angka penuh)
	BASIC EARNING PER SHARE		762		937
	(Dinyatakan dalam angka penuh Rupiah per saham)
	PRICE PER SHARE		11.400		16.200
	(Dinyatakan dalam angka penuh Rupiah per saham)